Estabilización de precios y expectativas de devaluación: tasas de interés estocásticas
Salvador Rivas Aceves*
Francisco Venegas-Martínez**

Resumen
El presente trabajo desarrolla un modelo estocástico de estabilización de precios donde el tipo de cambio actúa como un ancla nominal para contener la inflación. Las expectativas de los agentes económicos sobre la evolución de las tasas de devaluación y de interés real son modeladas con procesos de difusión correlacionados. En ausencia de un mercado de cobertura contra el riesgo cambiario, se examina la dinámica de equilibrio del consumo cuando se implementa un programa anti-inflacionario. Asimismo, se evalúan los efectos en el bienestar producidos por cambios repentinos en los parámetros que determinan las expectativas de devaluación.

Palabras clave: macroeconomía, estabilización de precios.
Clasificación JEL: E2, F31.

* Doctorante en Ciencias Económicas por la uam (rivas.salvador@gmail.com).
** Profesor Interino de la ese-ipn (fvenegas1111@yahoo.com.mx).

Stabilization of Prices and Devaluation Expectations: Stochastic Interest Rates

Abstract
This article develops a stabilization of prices stochastic model where the exchange rate is a nominal anchor to contain inflation. The expectations of economic agents about the evolution of the rate of devaluation and the real interest rate are modeled with correlated diffusion processes. Without a market for hedging against exchange rate risk, the dynamics of consumption in equilibrium when an antiinflationary plan is implemented is examined. In addition, the effects on welfare caused by sudden changes in the parameters determining devaluation expectations are evaluated.

Key Words: macroeconomics, stabilization of prices.
JEL Classification: E2, F31.

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